Real Alternativer Lager Verdivurdering

Real Option. What er et Real Option. En virkelig alternativ er et valg som er gjort tilgjengelig med forretningsmuligheter, referert til som ekte fordi det vanligvis refererer til en materiell eiendel i stedet for finansielt instrument. Egne alternativer er valg et selskap s ledelse gjør for å utvide, endre eller begrense prosjekter basert på endring av økonomiske, teknologiske eller markedsmessige forhold. Factoring i reelle opsjoner påvirker verdsettelsen av potensielle investeringer, selv om vanlige verdivurderinger, som for eksempel nettopåverdig NPV, ikke tar hensyn til potensielle fordeler gitt av virkelige alternativer. BREAKING DOWN Real Option. Real-opsjoner refererer ikke til et derivatinstrument, men til faktiske valg eller muligheter som en virksomhet kan utnytte eller kan innse. For eksempel kan investering i et nytt produksjonsanlegg gi et selskap med reelle alternativer for å introdusere nye produkter, konsolidere operasjoner eller foreta andre tilpasninger til endrede markedsforhold i løpet av beslutningen på å investere i det nye anlegget, bør selskapet vurdere den reelle opsjonsverdien anlegget gir Andre eksempler på reelle alternativer inkluderer muligheter for fusjoner og oppkjøp MA eller joint ventures. Den presise verdien av virkelige opsjoner kan være vanskelig å etablere eller estimere Real opsjonsverdi kan realiseres fra et selskap som utfører sosialt ansvarlige prosjekter som for eksempel å bygge et fellessenter. Selskapet kan derfor innse en goodwill-fordel som gjør det lettere å skaffe nødvendige tillatelser eller godkjenning for andre prosjekter. Det er imidlertid vanskelig å pinne En eksakt finansiell verdi på slike fordeler Ved å håndtere slike virkelige alternativer, påvirker et selskaps ledelse potensiell reell tilleggsverdi i beslutningsprosessen, selv om verdien nødvendigvis er noe vag og usikker. Utvikling av grunnlaget for reelle alternativer. Reelle alternativer resonnement er en heuristisk tommelfingerregel som gir fleksibilitet og raske beslutninger i en kompleks, evig changin g miljø basert på logiske økonomiske valg De virkelige alternativene heuristiske er rett og slett anerkjennelsen av verdien av fleksibilitet og alternativer til tross for at verdien ikke kan matematisk kvantifiseres med viss sikkerhet. Dermed er reelle alternativer begrunnelse basert på logiske økonomiske alternativer i den forstand at disse økonomiske opsjonene gir en viss verdifull fleksibilitet. Å ha økonomiske muligheter gir frihet til å ta de beste valgene i beslutninger, for eksempel når og hvor å lage en bestemt kapitalutgift. Ulike styringsvalg for å foreta investeringer kan gi selskapene reelle alternativer for å ta ytterligere tiltak i fremtiden basert på eksisterende markedsforhold. Kort sagt er virkelige alternativer om bedrifter som tar beslutninger og valg som gir dem størst mulig fleksibilitet og potensiell fordel når det gjelder mulige fremtidige beslutninger eller valg. NYHETER NYE NYE RELEVANTE VARER AV RISK SIMULATOR 2016, REAL OPTIONS SLS 2016, ROV PEAT 2016, ROV BizStats 20 16, ROV CMOL 2016 og andre er nå tilgjengelig. VELKOMMEN TIL EKTE VILKÅR VURUASJON Hvordan tar du kritiske forretningsbeslutninger Se vår samling av gratis Komme i gang Videoer Vurderer du risikoen for dine prosjekter og beslutninger, eller er du mer fokusert på avkastning Hvordan Verdier du noen av dine strategier og alternativer Har du det vanskelig å prøve å forstå hvilken risiko som er, enn si kvantifiserende risiko. ABOUT US Real Options Valuation, Inc er en programvare, opplæring og konsulentfirma som spesialiserer seg på state-of-the - art beslutningstaking og risikoanalyse verktøy og teknikker som Real Options Analysis, Monte Carlo Simulering, Forecasting, Optimalisering, Statistikk og Risiko Modeling Prognose fremtiden, analysere prosjekter i fare identifisere, kvantifisere, verdsette, hedge, redusere og diversifisere risiko. Real Alternativ Analyse 1ste Utgave. KERTIFISERT KVANTITATIV RISIKOSTYRING CQRM TRAININGSPLAN OG PLASSERINGER Real Options Valuation, Inc er den globale foretrukne leverandøren av International Institute of Pr avdelingsutdanning og forskning IIPER og vi har fått rett til å undervise i CQRM-sertifiseringskursene Etter fullføring av vårt 4-dagers seminar og vellykket gjennomføring av en live-test på den siste dagen, vil deltakerne bli tildelt CQRM-betegnelsen More. TESTIMONIALS Dr. Johnathan Mun er en strålende og energisk instruktør i stand til å ta de vanskeligste fagene og gjøre dem forståelige og praktiske. Sikkert den beste instruktøren jeg har hatt på lenge. - Curtis Ching, direktør for forretningsutvikling finans, GE, GE Money Asia More.4101 - F Dublin Blvd Suite 425, Dublin, California 94568 Tlf. 1 925 271 4438 e-post Opphavsrett 2005-2011 ved Real Options Valuation, Inc Alle rettigheter reservert Ekte valg verdsettelse, risikosimulator, reelle alternativer SLS, ESO verktøykasse, ROV Extractor, ROV Evaluator, ROV Dashboard, ROV-kompilator, ROV BizStats, ROV Basel II Modeling Toolkit, Integrert Risk Management og Strategisk Risk Intelligence er alle registrerte varemerker for Real Options Valuat ion, Inc. Alle rettigheter reservert Noen elementer av programvaren vår er Patentanmeldt. Nedskjermprisen med virkelige opsjoner. Utviklingen og bruken av derivater i finansmarkedene har blitt stadig mer vanlige de siste årene. Og mens de matematiske modellene er ansatt i derivatkonstruksjon og prising kan virke skremmende, investorene kan bli overrasket over å vite at disse komplekse investeringskjøretøyene ikke er begrenset innenfor veggene i en sentralisert utveksling. Faktisk er det såkalte virkelige alternativer som skjer ganske ofte i næringslivet, og de kan spille en viktig rolle i fastsettelsen av aksjekurser Her forklarer vi hvilke virkelige alternativer som er, og hvordan realoptimalprising virker. Hva er en reell mulighet Første ting først et reelt alternativ er ikke et derivatinstrument, men et faktisk alternativ i den følelsen av et valg som en bedrift kan få tak i å gjennomføre visse bestrebelser Et reelt alternativ gir deg rett, men ikke forpliktelsen, til å gjennomføre en bestemt handling til en angitt pris ra forhåndsbestemt tidsperiode Denne definisjonen kan virke innviklet, men være trygg, virkelige alternativer er egentlig ganske enkle, og de foregår mange aspekter av dagens finansielle marked. I deres bok Real Options 2001 gir Tom Copeland og Vladimir Antikarov et greit eksempel på en tidlig virkelige alternativ i aksjon De forteller den antikke greske filosofen Aristoteles historie om Thales, en annen filosof, som forutslo at det kommende årets olivenhøst skulle være en rekordbøyd støtfangeravling. Thales tilbød seg da å betale en heftig sum til de lokale olivenraffinerne for den rette, men ikke forpliktelsen til å leie hele oljepresseanlegget for standardavgiften i løpet av det årets høstår. Som det viste seg, var Thales-prediksjonen nøyaktig, og etter hvert som den rekordbryte olivenavlingen helles inn, å bruke olivenoljefasilitetene steget Selvfølgelig, med himmelrik etterspørsel, kunne mye høyere avgifter bli belastet for bruk av olivenpressene. Heldigvis fo Thales hadde kjøpt sitt virkelige alternativ til å leie ut olivenpressene til en fast pris - han hadde rett, men ikke forpliktelsen, til å utøve sin kontrakt for å leie anlegget for standardprisen. Ved å utøve sitt virkelige alternativ var Thales kunne tjene sterkt fra støtfangeravlingen, siden oliventrykkene var forpliktet av den virkelige opsjonskontrakten til å følge gjennom på avtalen og leie anlegget til ham til den angitte prisen, mens han vendte seg om og undertrykte den for en svært høy premie . Et enkelt virkelige alternativ Eksempel på eiendomsmegling Med denne historieleksjonen ute av veien, la oss fokusere på noen mer oppdatert bruk av virkelige alternativer. Her er et godt eksempel på et reelt alternativ som enhver huseier kan forholde seg til. La oss si du kjøper for din nye bolig og du snubler over det som synes å være ditt drømmehus, en romslig, ny bolig i et godt nabolag som selger til en meget attraktiv pris fordi eierne flytter til et annet land og trenger å likvide thei R hjemme raskt. Det eneste problemet er at eierne bargain tilbudet allerede har trukket mange interesserte kjøpere som er forberedt på å gjøre et tilbud og lukke salget, og du må fortsatt ordne finansiering før du kan gjøre tilbudet ditt. Hvis du venter på banken din For å bekrefte finansieringen din, vil du trolig miste hjemmet til en annen kjøper. Det er et ekte problem. Dette er hvor konseptet med et reelt alternativ kommer inn i spill. Du kan tilby å betale eierne 1000 for å holde eiendommen for deg i to uker. Så du kjøper deg rett, men ikke forpliktelsen, til å kjøpe hjemmet til tilbudsprisen når som helst i de neste to ukene når finansieringen din kommer gjennom. Hvis det ikke kommer gjennom, eller hvis du tenker på huset, Du kan bare la alternativet gå ut av verdiløs etter to uker. Uansett, selgerne beholder 1000, og siden de har mange andre kjøpere i vingene, har de lite å miste ved å akseptere 1000 for å utsette salget av deres hjem i to uker. Real O ptions Verdivurdering og aksjekurser Som vi har illustrert i disse to eksemplene, er appell av ekte alternativmodeller deres evne til å tildele en positiv verdi til usikkerhet - en fast pris kan betales for retten til å tjene på en støtfangerolivenavling, for eksempel men det rette behovet må bare utøves dersom det viser seg å være lønnsomt. Det klassiske moderne forretningseksempelet er å verdsette borerettighetene til et oljefelt. Eier av rettighetene kan velge å utøve dem når oljeprisene stiger nok til å gjøre boring verdt. Gitt den uforutsigbare naturen til Oljeprisene, som sitter på et alternativ som kan tjene penger, er i seg selv verdt pengene - selv om oljeprisene aldri kan stige nok til å dekke kostnadene ved boring og gi overskudd, vil muligheten til å tjene penger hvis prisene stiger, fortsatt være verdt å betale for. Når et olje - og gassselskap kjøper borerettighetene til et bestemt land, kjøper det i det vesentlige et reelt valg, gir det det rette, men ikke plikten til å utføre boring når det er lønnsomt å gjøre det Hvis oljeprisene faller ned, kan selskapet velge å ikke utøve sin mulighet og dermed ikke bore for olje. Å gå til aksjemarkedet, husk når teknologibommen nå sin topp Analytikerne brukte på den tiden virkelige alternativer å verdsette Internett - og bioteknestandardene å kjøpe aksjer til en internettforhandler som var som å kjøpe et alternativ på de mange måtene selskapet kan vokse i fremtiden. Virkelige valgkonto for hva hvis faktor Hva om Amazon begynner å selge klær online Hvis det gjør, da Amazonas beslutning er det samme som å utøve et anropsalternativ for å inngå denne nye forretningslinjen. Argumentet er at et vekstfirma kan behandles som en portefølje av virkelige opsjoner, hvorav verdien representerer hva som er mulig utover dagens virksomhet. inkorporere hva som kan oppstå år senere i aksjekursens informasjon, gir virkelige alternativer et mer sofistikert alternativ til vanlig gammel diskontert kontantstrøm-DCF-analyse. Realproblemer med Real Optio ns Ideen om at investorer kan sette en verdi på hva hvis det er definitivt spennende. Dessverre, når det gjelder lager verdivurderinger, har den virkelige alternativmetoden noen alvorlige mangler. Først og fremst er teknikken som brukes til å verdsette virkelige alternativer, komplisert. En beslutningstreet må tegnes , som viser de ulike scenariene som kan utvikles for et selskap på ulike stadier i sitt liv. En sannsynlighet og en diskonteringsrente er knyttet til hvert scenario, og de projiserte kontantstrømmene generert fra hvert scenario blir deretter diskontert tilbake til nåtid. Alternativmodellen da tildeler en verdi til disse mulighetene ved å bruke en versjon av Black Scholes-modellen en kompleks matematisk formel utformet på 1970-tallet for finansielle derivater. Til tross for en så formidabel prisformel er opsjonsvurdering ganske enkel i raske markeder som forexmarkeder, hvor prisene er likvide og handel er kontinuerlig, men opsjoner blir vanskeligere å verdsette når de skrives på mindre flytende under liggende eiendeler, for eksempel varer og eiendommer, og verdsettelse blir tøff - om ikke umulig - når det kommer til vekstbeholdninger med eiendeler som ennå ikke er realisert. Folk er gode til å estimere hastigheter og avstander, ikke sannsynligheter. Alternativer kan bare prises på et anstendig estimat av fremtidige sannsynligheter Den matematiske sofistikeringen av den reelle opsjonsprisemodellen kompenserer ikke for det faktum at nøkkeldataene som går inn i formelen - det vil si de antatte sannsynlighetene for ulike gunstige utfall - blir utelukkende trukket ut av tynn luft. Så, mens virkelige alternativer har noen teoretisk gyldighet og kan være relativt enkle å verdsette i enkle situasjoner, er tilnærmingen sannsynligvis bedre egnet til et selskap som bestemmer seg for sin strategi enn til en investor som plukker aksjer. Videre gjør real-prissetting ikke nødvendigvis det viktige skille mellom det som er mulig og hva som kan gjøres Det faktum at et selskap har visse alternativer, garanterer ikke at de vil være e xercised klokt Selskapet må ha ledelseskompetanse og hvorvidt å utnytte alternativer i tillegg, har et alternativ ikke mye verdi dersom det ikke kan finansieres. På høyden av teknologiboblen ble reelle opsjonspriser brukt mer som en måte å rationalisere prisene på enn forutsi dem For eksempel brukte teknologiske analytikere alternativt teori for å forklare uoverensstemmelsen mellom de utvilsomt oppblåste handelsprisene som ble sett på den tiden og de mer konservative delverdiene som ble generert ved DCF-analyse. Bottom Line Generelt har investorer en tøff tid som stoler på reell mulighet prissetting som en gyldig metode Det er vanskelig å svelge ideen om at selskapets verdi er basert på det som ennå uoppdagede potensialet for å generere kontantstrøm senere Investors har nok problemer med å akseptere nettopåverdig basert på DCF, enda mindre Black Scholes formel På den annen side har real-pricing-priser åpnet investorens tanker om nye måter å tenke på selskaper. Den virkelige alternativtilnærmingen gjør investorer til å tenke om skjulte eiendeler og i relativt enkle situasjoner kan reelle alternativer vise seg å være et verdifullt verktøy for en investor som vurderer en forretningsmulighet - det være seg å kjøpe et fast eiendom eller å bestemme virkelig verdi av en potensiell investering i fellesskap Mens det er en feil å satse for mye på usikkerhet, er det også en feil å glemme det helt. Det maksimale beløpet som USA kan låne Gjeldstaket ble opprettet under Second Liberty Bond Act. Renten som et institusjon gir lån til ved Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredningen av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling vedtok den amerikanske kongressen i 1933 som bankloven, som forbyde handelsbanker å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske arbeidsbyrå. Currenc y forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupee INR, valutaen til India Rupee består av 1.